2011年的房地产市场，同样面临巨大的不确定。首先，政策的不确定仍然是2011年住房市场的基本特征，这种不确定主要分为两个方面。一方面，打击住房投机炒作，尽管政府能使用的政策工具不少，但会采取哪些政策工具相当不确定，而不同的政策工具所产生的效果是不一样的。另一方面，住房政策执行的不确定性。如果出台的政策能击中市场投机炒作的要害，但没有得到认真落实与执行，那再好的政策作用也将十分有限。

    其次，差别化的个人住房信贷政策会如何执行。2010年国十条出台之后，政府希望用差别化的住房信贷政策来遏制住房的投机炒作。因此，不仅个人住房信贷政策有重大调整，而且通过加息来让货币政策转向。十分奇怪的是，2009年初个人住房按揭贷款利率下调时，投机者及借款人人人欢喜，商业银行为了扩张其信贷规模也同样顺水推舟；但当个人住房贷款利率上调时，国内商业银行却没有动力上调存量住房的利率。

    第三，双轨制能否化解当前房地产市场问题，同样是不确定的。2011年政府计划建设1000万套保障性住房。也就是说，2011年政府希望通过住房“保障轨”及住房“市场轨”双轨制来化解房地产市场的问题与矛盾。这种从我国香港特区及新加坡那里学习来的思路，在实践中可能面对更多问题。香港特区及新加坡不仅地方小、人口少，而且政府财力强。即便如此，这两个地区的保障住房体系也花了60乃至70年，才达到今年这种非理想的程度。对于人口众多的中国内地来说，要达到香港特区以及新加坡的保障性住房水平，至少也得200年。

    中国内地不仅人口众多，而且广大不同区域的经济发展水平与环境的差别极大，不少地方政府的财力有限。更何况，保障性住房体系并不只是保障城市弱势居民的居住权，而且是保障全体国人居住权的问题。这是现代文明社会的基础。政府加大狭义上的保障性住房投入天经地义，同时也只是对以前保障性住房投入太少的补课。但是希望通过这种狭义的保障性住房来解决全民的住房问题，难度当然更大。在这种情况下，2011年的房地产市场到底如何，将面临许多不确定。